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正文一、深度思考：结构性去杠杆倾向基本符合预期我们持续跟踪监测中国各部门宏观杠杆的动态变化，目前已公布的数据可以更新测算非金融杠杆中的居民部门杠杆、企业部门杠杆（未包含外债）、地方政府杠杆，以及金融部门杠杆率[1]。2018年一季度居民部门杠杆率首次单季超过50%，同比提高4.4个百分点，比2017全年提高4.2个百分点；非金融企业部门杠杆率（未包含外债）同比回落3.8个百分点，比2017全年回升10.4个百分点；地方政府杠杆率比2017全年回升1.0个百分点。考虑到年内宏观杠杆数据的季节性波动，从季度监测来看居民部门杠杆率仍有上升的动力，或与部分“人才争夺战”城市房价上涨有关；企业部门、地方政府杠杆率有企稳回落的倾向，基本符合“结构性去杠杆”的思路和我们的预期[2]。金融杠杆方面，2018年一季度金融部门杠杆率（宽口径测算）同比回落6.6个百分点，比2017全年回升3.8个百分点，考虑到季节波动效应，金融部门杠杆率也有企稳回落的倾向。从负债结构来看，银行机构的同业负债可能是拖累金融部门负债增长的最主要原因，对金融部门负债同比增量的贡献率低于-40%。我们曾提到同业负债扩张或是本轮金融大周期中金融部门加杠杆的主要因素，因此金融稳杠杆、去杠杆也需要抑制同业负债过快增长。

4.2 国务院：再推七项减税措施，全年再为企业减负600多亿4月25召开的国务院常务会议决定再推出7项减税措施，支持创业创新和小微企业发展。具体包括：一是将享受当年一次性税前扣除优惠的企业新购进研发仪器、设备单位价值上限，从100万元提高到500万元。二是将享受减半征收企业所得税优惠政策的小微企业年应纳税所得额上限，从50万元提高到100万元。以上两项措施实施期限为2018年1月1日至2020年12月31日。三是取消企业委托境外研发费用不得加计扣除限制。四是将高新技术企业和科技型中小企业亏损结转年限由5年延长至10年。五是将一般企业的职工教育经费税前扣除限额与高新技术企业的限额统一，从2.5%提高至8%。前述三项措施从今年1月1日起实施。六是从5月1日起，将对纳税人设立的资金账簿按实收资本和资本公积合计金额征收的印花税减半，对按件征收的其他账簿免征印花税。七是将目前在8个全面创新改革试验地区和苏州工业园区试点的创业投资企业和天使投资个人投向种子期、初创期科技型企业按投资额70%抵扣应纳税所得额的优惠政策推广到全国。采取以上7项措施，预计全年将再为企业减轻税负600多亿元。

马里奥·蒙蒂回顾了他在参加首届“读懂中国”国际会议时所看到的描绘中国新一轮改革开放的宏伟蓝图和计划，他表示，经过几年的发展，中国政府以及中国人民在新一轮改革开放浪潮中取得了卓越成就。“从中非合作到‘一带一路’倡议，我们看到了非常好的全球化，看到了中国对于全球化的贡献。”马丁·雅克认为，“中国对于全球化的一个基本观点就是包容，有这种包容性，中国很好地实现了脱贫减贫，同时也更好地融入世界经济。”

把握经济脉搏需全面看待社融数据今年1月信贷数据发布以来，一直备受市场关注。包括社会融资规模放量是不是“大水漫灌”、2019年货币政策会走向何方及如何支持实体经济等。从央行日前公布的金融统计数据来看，高关注度似乎并不稀奇：1月新增人民币贷款32300亿元，预期30000亿元，前值10800亿元；社会融资规模增量46400亿元，预期33070亿元，前值15898亿元；对实体经济发放的人民币贷款增加3.57万亿元，同比多增8818亿元。

2010年10月，奥巴马政府宣布接受美国钢铁工人联合会的请求，对华清洁能源有关政策和措施启动“301调查”，涵盖了中国风能、太阳能、高效电池和新能源汽车行业的154家企业，以查明美国相关企业的利益是否受到了损害。最终中国同意修改政策中涉嫌禁止性补贴的内容，取消了对风电设备和光伏设备等行业的出口补贴。从市场表现来看，此次调查对于市场的整体影响有限，但是受到出口补贴政策调整，以及国内产能过剩影响，风电设备和光伏设备行业在2011年表现明显弱于市场。

黑龙江省政府提供的资料显示，2018年，黑龙江接待国内外游客1.82亿人次、增长11%，旅游收入2244亿元、增长17.6%。责任编辑：王亚南来源：金融1号院上市公司2019年中报披露结束，相关板块上半年运行情况也有了基本显现，就医药板块来说，整体运行平稳。“金融1号院”日前梳理发现，华北制药则自8月份以来走出了一轮强势行情。